台積電2025年第2季業績簡報

台積電（TSM）2025 Q2 營收年增 44% 至 300.7 億美元，高於市場預期的 300.4 億，EPS 年增 67% 至 2.47 美元，擊敗分析師預期的 2.37 美元，毛利率報 58.6%，較去年進步 5.4 個百分點，接近財測高標並超越市場共識。

展望未來，台積電目前並未觀察到客戶行為受到關稅顯著影響，預估 Q3 營收為 318～330 億美元，季增 8%、年增 38%，優於市場預期，毛利率 55.5%～57.5%、營益率 45.5%～47.5%。另外台積電調升 2025 全年營收至成長約 30%，資本支出將落在 380～420 億美元，長期毛利率依然能夠維持在 53% 以上。

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3、5 奈米推升營收，先進製程佔比達 74%

Q3 營收報 300.7 億，季增 17.8%、年增 44.4%，超越財測高標，主要是受到 3、5 奈米的強勁需求推動，部分被匯率逆風抵銷，以台幣報告的話，Q2 營收為 9,337.9 億，季增 11.3%、年增 38.6%，超越分析師預期的 9,290 億。以製程劃分，Q2 台積電 3 奈米製程出貨占比為 24%，較上一季的 22% 提升，當前最多 AI 客戶應用的 5 奈米製程出貨占比達 36%，7 奈米出貨占比 14%，先進製程共佔 Q2 營收 74%。

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HPC 營收增長保持強勁

以六大技術平台劃分，手機營收季增 7%，HPC 季增 14%，物聯網收入季增 14%，若從年增率來看，HPC 保持強勁成長（年增 67%），年增速連四季超過 65%，手機營收較去年同期成長 18%，物聯網及車用電子營收分別年增 20%、44%，不過消費性電子則是持續衰退，衰退幅度（年減 -28%）較前幾季略為縮小，另外值得一提的是，HPC 營收佔比在 Q2 來到新高的 60%。

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獲利三率三升超預期

Q2 毛利率報 58.6%，高於去年同期的 53.2%，分析師預期則是 58.1%，本季毛利率略低於上一季的 58.8%，主要是受到匯率逆風影響，以及海外廠生產啟動的稀釋，部分被產能利用率提升、生產成本改善抵銷，另外營業利益率（49.6%）及淨利率（42.7%）也都優於去年同期及市場共識（47.9%、40.9%）