領展26-27年上半年業續

領展房產基金(823)2026-2027年上半年度業績要點-

1.每基金單位分派1.2725元，比去年同期1.2688元增加分派0.29%。

2.收益及物業收入淨額均按年減少1.6%及0.8%，分別達69.09億港元及51.35億港元。

3.物業組合於2026年9月30日的租用率: 香港零售物業組合:維持於97%的水平。

4.負債對資產比率: 負債水平：23.3%。

前景預測：-

1.2026年11月12日中午股價 40.52元，假設下半年股息同上半年相同都派1.2725元，即全年分派大約2.545元,股息率約6.28%,收租有六厘以上回報算唔錯。

2.一般及行政支出減少20.8%至3.65億元，比去年同期4.61億元，節省了0.96億元，反映公司節流見成效，有助提升營運效益。

3.領展以23億港元沽出旺角Top商場，可能預視到旺角洗衣街大型商業項目（發展中新地標）2030年落成會帶來競爭，令租金受壓而提早沽出。而新建成的領達廣場都有83%出租率反映領展重回專注民生零售商場的定位。

4.領展房地產投資信託基金（0823.HK）於2026年11月宣布，斥資 2.395億新加坡元（折合約 14.7億港元）向新加坡英康保險（Income Insurance）收購位於新加坡東部近郊的民生商場東福坊（Eastpoint Mall）50.1% 的控股權。

5.看來雖然沽出旺角Top商場，但新落成的領達商場和新購入50.1%東福坊權益應該足夠彌補已沽出旺角Top商場的租金收入，展望領展未來會採用趨於平穩策略發展。

買入一些XLK

2026年11月5日科技股股災，半導體，數據中心，AI科技相關公司股份都大跌，該日道指跌1,833點，11月6日道指繼續下跌。

XLK 由52週最高每股203.25美元已經回吐19%。筆者決定在2026年11月9日開市前比11月6日收市價買貴幾個美仙買入一些XLK科技指數ETF撈底。

至於是短期持有亦或長期投資，這個可以稍後再決定。

愛恩鐵山公司2026年第3季業績

愛恩鐵山公司 (IRM) 公布了截至2026年9月30日的2026年第三季度財務業績，整體表現強勁並上修了全年指引，但第四季營收預期略低於市場預期。

2026年第三季度核心財務數據

總營收：達到 19.91 億美元（約 19.9 億美元），較去年同期的 17.54 億美元增長 13.5%（按固定匯率計算增長 13.3%）。

淨利：為 1.289 億美元，較去年同期大幅增長 49.4%。

GAAP 每股盈餘 (EPS)：稀釋後為 0.41 美元（去年同期為 0.28 美元）。

調整後每股盈餘：為 0.64 美元（勝於市場預期的 0.61 美元）。

調整後 EBITDA：創紀錄達到 7.48 億美元，按年增長 13.3%，調整後 EBITDA 利潤率為 37.6%。

調整後運營資金 (AFFO)：達到創單季新高的 4.58 億美元（約 4.584 億美元），每股 AFFO 為 1.53 美元，按年增長 17%。

季度股息：宣佈將季度股息提高 15% 至每股 0.993 美元（於 2027 年 1 月 6 日派發）。

各業務板塊亮點如下：

1.資料中心業務：營收增長 34% 至 2.74 億美元。單季新簽署了 102 兆瓦（MW）的數據中心租賃合約，今年累計簽約量達 137 兆瓦。

2.資產生命週期管理 (ALM)：營收增長 43% 至 2.41 億美元。

3.全球記錄與信息管理 (Global RIM)：營收增長 7% 至 14 億美元，其中存儲營收增長 5%，服務營收增長 10%。

    

Apple2026年第4季度業績

蘋果（AAPL）FY2026Q4 財報擊敗市場預期：營收年增 12% 至 1,144.8 億美元（v.s. 1,133.9 億），EPS 2.1 美元（v.s. 1.99 美元）。iPhone、Mac、服務均雙位數成長，大中華地區年增 21% 亦優於預期。展望方面，因供應限制加劇，蘋果預期 Q1 營收成長 7%～10%，高於華爾街預期，但毛利率指引未達共識，盤後下跌約 3%。

iPhone：575.8 億美元（YoY +17%）、高於預期 565.4 億。

Mac：107.9 億美元（YoY +24%）、高於預期 96.1 億。

iPad：62.3 億美元（YoY -10%）、低於預期 67 億。

穿戴裝置：83 億美元（YoY -8%）、低於預期 90.6 億。

服務：315.7 億美元（YoY +10%）、略低於預期 315.8 億。

本季營收年增 12%，超越財測高標，但較前幾季逾 15% 的增速放緩。iPhone 創同期新高，Mac 創四年新高，服務收入再創紀錄但增速進一步放緩。Mac 年增 24%，連兩季超過 20%，歸功於 MacBook Neo 與 MacBook Pro 強勁銷售；iPhone 連續四季雙位數成長；服務則創 2022 年以來最慢增速。

地區方面，除日本外全球皆雙位數成長：大中華暴漲 21%、佔比高於去年同期，亞太其他地區 +15%，美洲 +10%，歐洲 +12%。

毛利率 47.9%，含關稅退稅 1 個百分點順風，優於預期 47.5%。年增約 0.7 個百分點，但考量關稅順風與去年逆風，實際毛利率有所下滑；季減 2.2 個百分點，排除關稅退款則減 1.2 個百分點。

淨利年增 12% 至 307.1 億美元，創同期新高，EPS 2.1 美元優於預期（291.3 億、1.99 美元），關稅退款推升 EPS 約 0.05 美元，排除後仍略優於預期。

Ternus 表示，與上一季相比，記憶體成本又進一步上升，但有部分被庫存收益和非記憶體零組件成本降低抵銷，預期下一季記憶體成本還會更高，製造成本也在大幅增加，但由於近期蘋果「不情願的」提高了價格，這有助於抵銷零組件成本的上漲。

展望未來：蘋果預期 Q1 營收將成長 7%～10%，高於華爾街預測的 5.8%，但有些較樂觀的預測超過 10%。

微軟公司Q1,2026-2027季度業績

微軟（MSFT）公布了 FY2027Q1 財報，營收年增 19% 至 923 億美元、優於預期的 907.4 億，淨利年增 32% 至 366 億，EPS 報 4.89 美元、優於預期的 4.72 美元。

眾所矚目的 Azure 業務年增長加速至 48%，超越分析師預期，自由現金流也優於市場共識。微軟 Q2 營收指引優於華爾街預期，Azure 年增長將進一步加速，並重申 FY2027 依然能實現正的自由現金流，盤後上漲近 +3%。

​微軟營收連六季年增逾15%。「代理與基礎設施」營收768億美元、年增25%，超越預期756.3億，主因Azure強勁成長；「設備與消費者」營收155億、年減3%，受Windows OEM與裝置業務拖累，仍優於預期150.5億。

企業雲端（Microsoft Cloud）銷售額年增30%至639億美元，反映Azure與Microsoft 365 Commercial Cloud需求強勁，毛利率66%、年減約2個百分點，主因產品組合向Azure傾斜，部分被雲端營運效率改善抵銷。

首度揭露的Azure營收331.7億美元，擊敗預期323.2億，年增48%，較上季42%明顯加速，已連三季加速，超越預期44%及樂觀預測47%，受各項服務與工作負載需求帶動。

商業預訂量年減12%，受去年同期大額OpenAI承諾影響；商業RPO年增73%，在Azure強勁承諾下季減幅度小於季節性表現。

全公司毛利率68%、年減1個百分點，仍處FY2023Q2以來低檔，受產品組合向Azure傾斜、大舉建置AI基礎設施影響；營業費用控制得宜，營業利益率50%、兩項利潤率均優於預期。

淨利年增32%至366億美元，優於預期350.6億，EPS 4.92美元，排除投資OpenAI影響為4.89美元。

26-27Q1資本支出（含融資租賃）約452億美元、年增29.5%，高於上季410億，但遠低於預期506.7億；含74億美元融資租賃，PP&E現金支出約394億、年增103%。資本支出增加使Q1自由現金流年減27%至186.3億美元，仍遠優於預期84.2億。

展望未來，微軟預估 FY2027Q2 營收為 960～971 億美元，年增速約 19%，優於分析師預期的 956 億。預計 Q2 資本支出將攀升至超過 500 億美元，CY2026 全年資本支約 1,700 億美元。

看來業績不錯，盤後股價上漲也反映業績高於預期。

Google Q3,2026季度業績

Alphabet（GOOGL）公布 2026年Q3 財報，營收年增 25%至 1,275.8 億美元，略低於市場預期的 1,279.7 億美元；EPS 報 2.12 美元，低於預期的約 3.01 美元，受到 87 億美元股權投資損失拖累，盤後股價一度重挫近 -10%。

不過Alphabet（GOOGL）公布主要業務仍維持強勁成長，Google Cloud 營收暴增 103%至 307.1 億美元，創歷史新高，Google 搜尋廣告營收年增 12%至 633.5 億美元，YouTube 廣告營收成長 9%至 112.1 億美元。

Google 表示，TPU 晶片系統銷售已成為雲端業務的重要成長來源，Gemini App 用戶也突破 10 億人，AI 模型 API 每分鐘處理的 Token 數量較去年增加逾四倍。

但 Google 第三季自由現金流轉為負 90.7 億美元，且公司預告 2027 年資本支出將顯著增加，使投資人開始擔憂 AI 基礎建設的大規模投資正在侵蝕現金流，強勁的雲端成長仍無法抵消市場對資本支出與獲利表現的疑慮。

Meta 2026年第3季業績

Meta（META）2026 Q3 營收 646 億美元、年增 26%，高於預期的 634.1 億，EPS 年增 265% 至 3.83 美元，低於華爾街預期的 6.8 美元，不過若排除訴訟費用影響，EPS 實際上會達到 7.4 美元。展望未來，Meta 給出了優於預期的 Q4 營收指引，並調升 2026 年總支出及資本支出，盤後上漲約 +2%。

在廣告曝光量年增 10%、平均廣告金額年增 14% 推動下，核心的廣告業務年增 26% 至 630.6 億美元、優於市場預期，目前連續六季年成長 20% 以上，AI 對廣告效率與變現成效的貢獻相當顯著且持續放大。

本季 FoA 部門 DAP 達到 36.4 億人、年增 3%，略低於華爾街預期的 36.6 億，但 FoA 部門每位用戶平均營收（ARPP）年增 23% 至 17.72 美元，創下歷史新高，展現強大的貨幣化能力。

營業利益年減 37% 至 129.9 億美元，營益率從前一年同期的 40% 滑落至 20%，華爾街則是預期 28.3%，獲利驟降是因為總成本和支出暴增 68%，其中包含一筆 98.9 億美元的訴訟費用。

本季資本支出年增 80% 至 349.1 億美元，高於上一季的 310.8 億，主要是針對伺服器、資料中心和網路基礎設施的投資，帶動自由現金流從前一年同期的 106.25 億翻轉成 -21.2 億。

朱克柏格表示，Meta 在實現讓每個人都能擁有個人超級智慧（Personal Superintelligence）的願景上，達成了多項重大里程碑，包括推出 Muse，以及首款前沿 AI 模型 Muse Wonder。Meta 的投資正逐漸展現成果，核心業務依然強勁，各項業務與技術發展也都呈現加速推進的趨勢。

​展望未來，Meta 預計 Q4 營收為 730～760 億美元、年增約 24%，高於華爾街預期的 737.5 億。另外 Meta 將 2026 年總支出上調至 1,750～1,790 億美元，資本支出則調升到 1,350～1,450 億美元，與市場預期相符。

另外 Meta 宣布明年將新發行 C 類股，預計對現有 A、B 類股產生類似 1 拆 2 的股票分割效果，但不改變原有股東的投票權，未來可透過 C 類股進行融資、員工薪酬獎勵及企業收購，同時確保創辦人祖克柏維持對公司的控制權。