小心美股道指進入熊市模式。
美國，伊朗戰爭已經開打了大約一星期，導致在霍爾木滋海峽由中東國家出口石油阻塞，刺激油價上升，引起美股投資者對通脹重燃，上半年未能減息之疑慮。
看來，之前賣出今年新買的小量微軟股票套回現金決定明智，畢竟在戰時狀態多揸現金，黃金比股票實際。
在美伊戰爭戰局未明朗之前，不建議在戰時新買入任何美股。
道指26年2月10日：50，512點見今輪牛市大頂 （2022年11 月至2026年2月），因美伊戰爭導致近一星期急速下跌，至今累跌約一個月，跌至47,501點，跌了3,011點（跌了5.9 %），若美伊戰事持續，以美股道指熊市跌幅最低消費計起碼20%。 若美伊戰事持續，不排除道指會跌至4萬點或以下，甚至跌回去年25年4月7日關稅貿易戰的36，611點低位。
投資者要撈底入貨都要等今次美伊戰爭勝負有明顯結果或緩和，有和解跡象才考慮也未遲。
道指26年3月5日大跌784點，收報47,954點，都是趁2月4日買入的小量微軟每股有小量微利0.37元以410美元沽出，套回一些現金。
這個原因是美伊戰爭有升級及戰爭膠著的可能，近期買的微軟價位又偏高，難以久守，所以都是趁有微利套現等待時機方為上策。
香港交易所2025年業績主要數據及派息如下
香港交易所2025年主要業務收入: 271.03億 (比2024年同期增加:32%); 此部份業務收入大幅增加，主要受惠目前港股牛市氣氛和成交額上升, 已經是超預期表現。
投資收益淨額: 18.7億 ; 此部份投資業務收入有比預期好表現,比去年同期又有增長7%。
基本每股盈利:$14.05元 (比2024年增加了:36%) 每股派息:$12.52元 (比2024年同期增加:35%); 每股第二次中期股息派$6.52元。
前景展望:
1. 進入2025年第一季, 港股交易持續暢旺, 港股進入本輪牛市中段,這對2026年港交所主要收入的交易徵費收入特別有脾益，預計2026年主要收入維持強勁水平。
2. 26/2/2026 每股香港交易所交易現價為:$415.40元, 股息率:3.014%,公司派息政策派90%利潤予股東能見度高, 企業管治也較小型上市公司為佳。
希慎興業2025年營業收入為:34.64億港元(比去年同期增加:1.6%)，主要受惠商舖租金收入增加2.6%至17.27億元; 經常性基本溢利為19.18億(比去年同期減少:1.9%)。
每股派第二次中期息$0.81(與去年同期相同); 每股資產值$63.7元 (比去年同期下跌:0.9%), 淨債務與權益比率為:32.4％(總負債287.37億), 26/2/2026股價:$21.38元,市帳率(PB)=0.3356, 股息率=5.05%; 每股全年派息$1.08元, 2026年3月27日派第二次中期股息0.81港元。
香港寫字樓出租率為:94%; 商舖方面, 出租率為 95%，上海利園出租率72%，租金收入1.24億元。
前景展望
1.加道連山利園第8期物業大約在2026年中建成。
2.預計幾個月後後銅鑼灣加路連山道商業大樓落成; 2026年中開始應該開始有租金回籠。但由於希慎權益與負債比率已升至32.4%，高於3成水平，估計新樓面收到的淨租金頭3年(2026-2028年)，會有一段時間會用於減債的用途，增加派息機會也不會很多。
3.小投資者要留意希慎興業負債比率已攀升至32.4%，總負債287.37億元，希慎公司表示未來5年會透過出售非核心資產竹林苑其中兩座，合營公司的林海山城及紅磡項目回籠資金80億用於減債，淨負債與權益比率將降至約23.76%水平，這算是公司一個較為利好的消息。
