2019年7月13日 星期六

零基礎學炒股(伍): 技術分析中波浪理論及入市買股撈底長線投資應用

波浪理論是由艾略特 (Ralph N.Elliott)發明的技術分析工具,他透過觀察美國道瓊工業指數的價格趨勢,發現了指數有如一波接著一波,有一定的規律在。主要是牛市以5個浪[1,2,3,4,5]向上上升,其中1-3-5為上升浪,2,4為調整浪; 熊市時, 股票指數是向下的, A浪下跌後有B浪反彈之後繼續以C浪下跌,跌到底後牛市一期重新開始。

波浪理論假設股票市場指數都有一個"五波上升、三波下降"的基本規律,所以 總共有8個波浪,形成一個完整的週期。

波浪理論可配合杜氏理論一併使用:-

牛市上升1浪: 牛市第一期通常是在市場最悲觀的情形下出現,當時投資者對市場已經完全心灰意冷,他們不計成本拋出所有的股票,準備離開市場。其實這才是真正的入貨良機!因此,那些有遠見的投資者,雖然看見整體經濟仍然處於不景氣的階段,利淡的經濟消息接踵而來,但已感覺到市場正處於黎明前最黑暗的時刻,情況即將會有改變。於是他們開始有耐性地限價買入,市場的交投漸漸出現改變的徵兆,成交當時雖然還十分低沉,但在回升時已見有微量的增加。經過一段時間的低徊,大部分股票從弱者流向強者手上之後熊市便真正宣告死亡,另一次漫長的升市亦屆開步了。情形有如2016年2月中至5月初香港港股恆生指數情況。

之後經過牛市2浪下跌消化沽盤後進入牛市二期反復緩慢上升的鞏固期:牛市第二期由於投資者在上一次的熊市的教訓記憶猶新,投資者當股價升抵某水平時便裹足不前;但市場的發展仍然是樂觀的,大市基調十分良好。這情形便令到市場形成既非上升,也非下跌的爭持局面。於是股價(或大市)在高水平反覆上落。這段時間可能維持數個月至超過一年不等,主要視乎上次熊市所造成的損害程度深淺而論。杜氏理論把上述整個過程歸納為第二期,但一般投資者為容易區分市場特徵,把牛市初期的上升劃分為第一期,而爭持徘徊之局則作為第二期。情形有如2016年5月初至2017年8月的香港港股恆生指數情況。

牛市三期最後的5浪上升:經過牛市二期(2~4浪)一段時間的徘徊爭持之後,牛市第三期出現了。這一期市場有很明顯的特徵讓我們辨別到。首先是股市的成交量不斷增加。這反映出愈來愈多投資者進入市場,大市每一次回落調整不是令投資者離市,而是吸引更多的投資者跟進。市場的投資情緒高漲,投資者充滿一片樂觀氣氛,股市的交易成為大眾關注的焦點,報章不斷報導有關股市的情形,而且還是頭號新聞。親戚朋友談話之間總離不開股市這個話題,而且市場消息滿天飛,每一個人都有「可靠的內幕貼士」,互相推薦買入的股票。這就是我們經常說連擦鞋仔都講股票的現象了。此外,公司的利好傳聞不斷出現,例如盈利倍增、收購、合併等等。上市公司亦不斷乘時大舉集資,或送股、拆細以討好小股東。在這階段的末期,市場投機氣氛極濃,因此垃圾股、冷門股不斷大幅標升,長期沒派息、財政有問題的公司股票照升如儀,反而愈來愈多業績優良的實力股隻,投資者拒絕買入。情形有如2017年9月初2018年1月的香港港股恆生指數情況。

熊市是股市價格持續下跌的情景:-

熊市一期A浪: 股價將下跌。若市場仍樂觀,會出現水平調整。投資人大部分會認為 上升行情還沒反轉,此波只是股價暫時回檔。情形有如2018年2月初2018年8月中的香港港股恆生指數情況。

之後是熊市二期反彈B浪: 這時期成交量小,因是上升趨勢,容易形成多頭陷阱。這波的 成交量不大,亦可能出現一些殘股"大反彈"由於是一段上升趨勢, 很容易讓投資人 誤認為是另一波段的漲勢,形成「熊二反彈陷阱」,所以投資人常會在這時入市後遭套牢。情形有如2018年8月中2018年8月底的香港港股恆生指數情況。

熊市三期C浪:特徵 跌幅大,持續時間長,全面性下跌。這波是破壞力大的下跌波,跌幅大,持續時間長,出現全面性下跌。此時 市場有一片套牢聲,大家不敢看盤。 8個波浪型態完成,又會開始進行 另一個新的循環的第1波(牛市1期1浪)。情形有如2018年9月至10月底的香港港股恆生指數情況。

個人入市買股撈底長線投資應用

2009年3月金融海嘯後牛市一期, 匯豐銀行$33見底後, 在恆指13,800點買入 香港交易所(已經沽出大部份獲利),中國人壽(已經沽出), 招商銀行(已經沽出獲利)及冠君,

2011年10月歐債危機後牛市一期(恆指18500點附近):之前熊市二期反彈時沽了大部份香港交易所在確定見底後換入冠君;

2016年初2月~6月中國A股股災後;熊三末期至牛市一期(恆指19000點至20000點時)收集朗庭SS及富豪reits;

2019中美貿易戰最劇烈時候的2019年11月趁10月尾港股見底後恆指25,800點附近:買入朗庭SS及小量電能實業。

總結個人應用技術分析中波浪理論及道氏理論入市的經驗:由於小弟主動收入有限,承受不起借孖展投資或炒股失敗及損失的風險, 而且買股目的清晰為長線投資收息, 所以近10年一直沿用牛市二期中後段:牛市3浪中段至牛三高點直到熊市三期C浪中後段盡量把主動收入扣去生活開支現金儲起再加上收到的股息也儲起為"待熊基金", 在股市低迷的熊市三期末端及牛市一期(1,2浪)盡量買入收息股以增加被動收入, 此方法有助個人加速財務自由速度, 不會增加投資風險(因為沒有任何孖展借貸),亦可顯著增加被動現金流收入水平。


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2019年7月1日 星期一

恆指小牛市~~波浪分析

港股恆指2018年10月30日: 24,540.63點見底, 之後進入牛市一期1浪上升;

由2018年10月30日:24,540.63點升至2019年4月15日的30,280.02點, 共升5,739.39點, 之後 由2019年4月15日跌至2019年6月4日的26,671.90點, 共跌3,608.12點, 合計跌了升幅的62.8%(接近 0.618升幅的黃金比率)。

之前提出讀者需小心五窮六絕已經兌現:

之前4月25日曾預測可能有2浪調整 港股展開牛市一期2浪回吐, 調整

之前已提醒股票重貨投資者小心這個回調。

2019年6月4日見底後, 現在以3浪緩慢上升, 短期看好2019年第三季, 原因是:

1. 中國, 美國貿易戰雙方緩解及休戰, 美方放寬華為制裁措施,不對中國餘下3,000億貨物徵收關稅, 中方增購大豆等農產品, 雙方又同意恢復貿易會談;

2. 美國總統特朗普為了競選連任, 估計美國聯儲局會配合分別在本年7月及9月各減息1/4厘剌激經濟, 估計今年美國貼現息率大約降至1.75%~2%區間, 間接為美國總統特朗普競選連任做利好選情的功夫, 此舉有助香港本地地產股,收租股, 房託股股價上升。

假如小牛市3浪上升等如一浪:恆指目標可見32,400點,之後再調整升幅0.618,根據黃金比率,估計4浪回吐至28,864點, 小牛三5浪估計 高點大約在34,600點 (如果波浪形態相對穩定的話); 但由於中美貿易戰仍局部進行中, 估計今次小牛市三期頂部不會太高,港股,美股有可能在 2020年第3季-第4季初同步見頂, 在這段時間見頂應對美國總統特朗普競選連任最為有利。

2019年6月28日 星期五

天德地產:4/2018~3/2019全年業績

天德4/2018-3/2019 全年業績租金收入為 6.22729億港元, 投資物業估值變動前的經營溢利為5.04438億港元, 溢利比去年同期減少4.538%, 主要原因是是國際廣場於本期間之租金收入較去年同期減少所致。服務成本亦上升了2.2%至0.87239億元, 蠶食了淨租金收入。

業務展望:

正面展望:

1.截至二零一九年三月三十一日止財政年度,本集團之投資物業估值變動前的經營溢利為504,400,000元,較上一財政年度下跌 4.5%。該下跌主要是國際廣場於本財政年度之租金 收入較上一財政年度減少所致。。於二零一九年三月三十日,國際廣場的出租率約為92.9%。這畢竟主要物業地理位置上座落在傳統旅遊區尖沙咀,這是先天優勢。

負面展望:

2.在香港租務市場持續下調的壓力下,管理層預計由於外在經濟環境不明朗,本財政年度的國際廣場租金收入及本集團經營業績將面對一定挑戰。

小結論: 持有天德以期望穩定收取由淨租金而來的部份派息可以, 但她沒有收購新物業, 全年派息也略減0.02元至$0.44元,網主應該不會再加注買入 。

2019年6月22日 星期六

提早埋數~~2019年上半年 Stockresearch18 基金被動收入半年結

今晚趁在家提早埋數~~總結一下Stockresearch 18 投資基金2019年度全年度被動收入情況:-

2019年全年度被動收入預計為$124,911元, 比去年下半年增加4.066%。

以下是2019年全年度根據派息和合約定期存款息率之下被動現金流收入總計, 包括所有現金及等同現金部份,收租類型房地產信託基金,收租類型股份和恆指藍籌大公司股票,被動現金流金額粗略統計如下:-

收入項目被動收益HKD$
現金及等同現金部份利息收入 $8,816
收租類型房地產信託基金,收租類型股份股息和分派收入 $110,266
恆指藍籌大公司股票派息$5,829
總金額 $124,911

總結:

1. 現金及等同現金部份由於把美金定期年利率今年第二季續期時由2.75%降至2.35%, 澳洲元, 紐西蘭元估計今年尾及明年初定期到期後息率下降, 這個項目的利息收入估計會有所減少,已由去年$9,348元 降至$8,816元。

2. 今年6月份買入壹萬柒仟股朗廷酒店,加上領展,冠君等REITS都增加了派息;這令到收租類型股份股息和分派收入在本年度有輕微的增長由去年底$105,443增至上半年$110,266。

3. 恆指藍籌大公司股票派息:4月時以股代息換入香港交易所股票,7月將會收到港鐵以股代息股票(換股原因是睇好大圍與新世界賣樓項目及未來大圍站商場租金收入),太古B今年又增加番派息,, 因而這部份也有適度的增長,由去年底$5,239略為增加至$5,829。

由於買股待熊現金大約伍萬多元已在6月13日恆指26900點時allin 1270.hk, 所以上半年餘下5個交易日應該沒有資金再買貨, 那就提早埋數。

其中港鐵以股代息原因是實地看到大圍站地產項目的進展~~所以決定代股代息換股。

2019年6月14日 星期五

香港加油~~買入良心港資上市企業公司股票

香港加油~~買入良心港資上市企業公司股票。

小弟心目中良心上市企業公司股票有: 匯豐, 恆生, 渣打, 大家樂, 太古, 朗廷酒店, 起碼佢地是正常地做生意。

香港近日由於受到示威活動影響, 外國對香港發出旅行警示, 肯定會對酒店業有負面影響; 為了撐香港, 撐港股, 小弟昨天盡用手上可以調動出的港幣現金 買入 34手朗廷酒店@ $2.96元, 亦預左要捱價一段時間, 太平盛世亦唔會有呢D價, 本文非購買任何股票之投資建議,只是純粹舒發感受, 讀者請勿模仿。

2019年6月3日 星期一

領展房產基金(823)2018-2019年度業績

領展房產基金(823)2018-2019年度可分派總額:57.23億去年同期:54.31億相比增加了5.38%,

於本財政年度(2018年4-2019年3月),收益及物業收入淨額按相同基準計算分別按年增長0.139%及0.339%。期內每基金 單位分派增長8.56%至$2.717港元(截至2018年3月31日:$2.4978港元)。2017/18年度收益為為100.23億, 物業收入淨額76.63億,2018/19年度收益為為100.37億,物業收入淨額76.89億。

投資物業組合之估值增加至2,184.96億港元,較2018年3月31日增長7.6%。每基金單位資產淨值增長7.7%至$89.48港元(2018年3月31日:$83.06港元)。

前景預測:

1. 由於出售12個商場回購已經做了, 收購深圳怡景中心城都已經做了, 未來不是靠來自回購而是靠自然增長。

2. 深圳怡景中心城2019年3月完成收購,當時領展斥66億元人民幣(約78億港元)收購深圳福田新怡景商業中心(中心城)。根據大摩發表報告,估計中心城年收租回報3.17厘, 即每年可增加租金收入約2.4726億,即以31/5/2019:發行基金2,109,321,254單位計算:每單位可分派收入估計僅升$0.117元X0.9=$0.1055, 即2019-2020年單位可分派收入約$2.8225, 6月3日收市價計不足3厘, 現價買入收息不是太吸引。

3.作為領展小股東, 可以繼續持有, 繼續收租。 看來領展不應再賣/沽出商場,應全數持有繼續收租, 及應研究一下未來可以收購什麼新項目從而為基金單位持有人帶來增值, 收購目標可以考慮中國以外(因收購中國項目深圳福田新怡景商業中心(中心城)也只有3.17厘,不是太吸引) 發達國家例如 英國,美國,東南亞國家 例如 星加坡, 越南, 泰國等有4~5厘或以上具有潛質和吸引力的物業(商場, 商廈, 酒店), 從而打造成一間環球業務的世界級REITS。

2019年5月28日 星期二

重回熊市數浪模式

由於中,美貿易戰仍然持續, 亦沒有什麼好消息, 所以重回熊市數浪模式。

香港股市恆生指數在2018年1月29日:33,484點見頂跌至2018年10月30日:24,540點, 共跌8,944點為熊市一期大浪A浪跌浪, 歷時9個月;

之後B浪反彈跌幅 8,944 X 64% =5,740點 , 恆指2019年4月15日見反彈頂部30,280點, 熊市二期歷時5個半月;

如熊市三期C浪跌幅與A浪幅度, 時間相若 30,280 - 8,944 = 21,336點 , 恆指可能下望21,336點, 接近22,578點(恆生指數一倍市帳率)。

時間如歷時同為9個月,可能今年尾/明年初才會見底。