希慎興業2022年業績

希慎興業2022年營業收入為:34.6億港元(比去年同期減少:4.1%); 經常性基本溢利為20.63億(比去年同期減少:11.5%)。公佈(虧損)溢利:(11.57)億元。

每股派息$1.44元(與去年同期相同); 每股資產值$68.4元 (比去年同期下跌:4.2%), 淨債務與權益比率為:23.4%, 17/2/2023股價約:$26.3元,市帳率(PB)=0.3845, 股息率=5.475%; 每股末期息$1.17元, 2022年3月21日派息。

寫字樓出租率為:90%; 商舖方面, 出租率為 99%。

前景展望:

1.  由於希慎興業去年收購了上海物業, 2022年尾開始招租, 估計會開始有一些租金收入,雖然大埔物業賣樓有收入, 盈利, 估計公司會保留資金投放在加道連山物業發展,不會派特別息, 加道連山物業大約在2026年建成。

2. 加道連山物業大約在2026年建成, 即由2023至2025年呢3年希慎興業因物業樓面沒有大幅增加, 所以好大機會每年維持在$1.44元派息, 要增加派息好大可能要2026年起加道連山商業物業, 產生租金收入, 小股東才有機會分享到增加派息。

3.預計3年後銅鑼灣加路連山道商業大樓落成; 2026年開始應該開始有租金回籠。

以目前希慎有的定期存款及現金有$248億元計算,應付出資的$157.42億(=262.36億X60%)可能不需要增加貸款, 即好大可能用公司內部資源應付。

以2023年:希慎發行總股數10.397億股, 希慎過往的派發比率約為6成，餘下資金用作提升物業價值及再投資之用，令往後租金得以提升, 以這個財務數據基礎去計算:-

銅鑼灣加路連山道商業項目會為希慎增加64.584萬呎樓面, 以2022年4月希慎廣場近期租務成交:$100/平方呎租金計算, 寫字樓出租率假設為95%, 物業支出比率13.2%;總每年可收淨租金收入大約為:$6.39億元; 以希慎過往的派發比率約為6成為計算基礎, 即股東大約每年可獲增加派息$3.8344億元,以2021/4/30:希慎發行總股數10.397億股; 大約每股$0.3688元, 即每股股息在2026年開始有機會增至$1.8088元(=$1.44+$0.3688)。

是項投資年可收淨租金收入大約為:$6.39億元, 出資估計大約$157.42億元, 淨回報率大約每年為4.06%, 項目歸本期大約需時24.6年。