恭賀新禧，馬到功成。

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蛇年年結

Stockresearch18 投資退休基金蛇年年結（13/2/2026）相對投資成本盈利（實現及未實現浮動利潤）為2.58%。

主要受惠近期地產收租股及酒店股股價反彈。

這個利潤不需要計算之前計入的強積金利潤。

雖然盈利唔多，畢竟投資組合經歷了連續4年負回報（2021-2024年），今年終於回復正數都是值得慶祝。

朗廷酒店2025年業績

朗廷酒店2025年全年業績公佈如下：

朗廷酒店組合收入比去年輕微減少0.8％至15.753億港元。

朗廷酒店組合可分派收入增加21.99％至1.378億元。 

2025年度末期息派3.2港仙股息（佔每股可分派收入80%）。

於2025年內，朗廷酒店信託集團受惠減息經濟週期，貸款利息支出比去年減少19.9%至2.581億元,比去年節省了0.641億（每股1.8港仙）。

酒店集團負債比率由去年的38.2％下降了0.2％至38％。每酒店信託單位淨值為＄2.73元。 

前景展望 ：

1. 展望未來，朗廷酒店2025年派息比2024年增加100%，對大股東，小股東而言都是皆大歡喜的好事。

2. 是次業績優良是受惠減息經濟週期，節省了0.641億用來派息，但看來2026年業務收入應該平穩。

3.不過在AI時代酒店旅遊，運動比賽，演唱會加上啟德運動園發展配套和酒店業相輔相成，看來未來一年朗廷酒店業務會維持平穩。

4.目前2026年2月11日收市股價0.54元，股息率5.925%,如果市場只要求5厘股息回報，股價可能升至0.64港元。

道指升穿伍萬點

各位讀者和觀眾：

讓我們一同見證歷史一刻。

道指升穿伍萬點，2026年2月6日道指收報50,115.66點，升1,206.95點（升2.47%）,最高曾見50,169.65點。

Alphabet 2025年第4季業績公佈

Google母公司Alphabet(GOOG.US)公布了業績，2025年第四季淨利潤按年增30%至344.6億美元，每股盈利2.82美元，高於市場預期的2.63美元。公司料今年資本支出在1,750億1,850億美元，較去年增約一倍，兼遠多於預期的1,195億美元，該股股價盤後升逾1%。

季內公司營收升18%至1,138.3億美元，勝預期的1,114.3億美元。

當中Google雲端營收升48%至176.6億美元，高於市場預期的161.8億美元。

YouTube廣告收入增9%至113.8億美元，則低於預期的118.4億美元。

期內合併營運利潤增長16%，營運利潤率達31.6%，當中包括為Waymo計入21億美元的員工薪酬支出。

業績非常好，而且新推出的AI 服務 Gemini 3.0 大受好評，看來未來股價及業績會再令小股東有驚喜。

增持小量微軟美股

2024年2月4日清晨增持小量微軟美股@409.63美元。

主要理由是市場恐懼微軟AI 投資過大及雲增長比預期少1%。

兩者都是雞蛋里挑骨頭。

人工智能是未來大趨勢，當然要加大投資，雲增長其實已經好不錯，以比預期增長少1%為籍口沽貨實在吹毛求痴。

微軟公司護城河其實好深。

1.企業公司一旦選用微軟Azure 雲端服務，唔會冒險轉第二間，即企業電腦系統window, office, business software 每月,月月比月費，微軟公司就個個月收錢。

2.微軟在收取客戶每月訂閱費同時又順便提供埋人工智能copilot 等軟件附加增值服務，企業十分樂意，因為唔需要再付出太多費用而又有增值服務企業客戶通常都樂意接受，這有助增加客戶黏性。

3.微軟公司作為老牌科技公司一直順科技潮流提供各項服務，由window, office到azure,  一直向前發展，推陳出新。

微軟手上陳年舊貨已經持有近6年，而且有升有息，以上為趁微軟大減值增持少量微軟股票理由。