希慎興業2024年上半年業績簡報

希慎興業2024年1-6月營業收入為:16.93億港元(比去年同期增加:5.1%)，主要受惠商舖租金收入增加10.8%至8.44億元; 經常性基本溢利為10.19億(比去年同期減少:0.7%)。

每股派中期息$0.27(與去年同期相同); 每股資產值$65元 (比去年同期下跌:0.4%), 淨債務與權益比率為:29.90％, 23/8/2024收市股價:$11.36元,較上日升4.41%,大致反映租金收入逆市上升5.1%,市帳率(PB)=0.175, 股息率=9.5%; 每股中期息$0.27元, 2024年9月20日派息。

香港寫字樓出租率為:89%; 商舖方面, 出租率為 95%，上海利園出租率34%,租金收入0.24億元。

前景展望

1.加道連山利園第6期物業大約在2026年建成。

2. 加道連山物業大約在2026年建成, 即由2024至2025年呢2年希慎興業因物業樓面沒有大幅增加, 所以好大機會每年維持在$1.08元派息, 要增加派息好大可能要2026年起加道連山商業物業, 產生租金收入, 小股東才有機會分享到增加派息。

3.預計1年半後銅鑼灣加路連山道商業大樓落成; 2026年中開始應該開始有租金回籠。

以2024年1月３１日:希慎發行總股數10.27億股, 希慎過往的派發比率約為6成，餘下資金用作提升物業價值及再投資之用，令往後租金得以提升, 以這個財務數據基礎去計算:-

銅鑼灣加路連山道商業項目會為希慎增加109.79萬呎樓面,希慎佔６成權益， 以2024年7月近期銅鑼灣商業物業租務成交:$60/每月平方呎租金計算, 寫字樓出租率假設為90%, 物業支出比率13.2%;總每年可收淨租金收入大約為:＄3.7051億元; 以希慎過往的派發比率約為6成為計算基礎, 即股東大約每年可獲增加派息$2.2231億元,以2024/1/31:希慎發行總股數10.27億股; 大約每股$0.22元, 即每股股息在2026年開始有機會增至$1.3元(=$1.08+$0.22)。

是項投資年可收淨租金收入大約為:$3.7051億元, 出資估計大約$157.42億元, 淨回報率大約每年為2.35%, 項目歸本期大約需時42.5年,發展這個項目投資不是特別吸引。

4.小投資者要留意負債比率已攀升至29.9%,希望本年9月開始減息有助希慎減少一些利息開支。