希慎興業2020年全年業績

希慎興業2020年營業收入為37.10億港元(比去年同期減少:7.00%); 經常性基本溢利為23.98億(比去年同期減少:7.30%)。公佈(虧損)溢利:(25.47億元)。

每股派息$1.44元(與去年同期相同); 每股資產值$70.90元 (比去年同期減少:4.70%), 25/2/2021 中午收市股價:$33.40元,市帳率(PB)=0.471; 算是有所交代。每股末期息$1.17元, 2021年3月10日除淨,3月26日派息。

商舖收入佔總營業額43%,寫字樓收入佔總營業額49%,住宅佔總營業額8%。

集團寫字樓業務組合的營業額減少:1%至 18.14億港元（2019 年：18.33 億港元），反映出在新冠肺炎影響下,寫字樓租賃業務比零售商舖租賃業務更具防守力 。寫字樓業務組合於 2020 年 12 月 31 日的出租率為:95%。

商舖方面, 業務組合的營業額減少12.90%至 16 億港元（2019 年：18.36億港元），反映了2020年新冠肺炎對零售商舖商戶租金收入的打擊。商舖部份於 2020 年 12 月 31 日的出租率為 96%。

展望:

1. 希慎與香港興業合營的公司稍後會為公司帶來一次性收益項目:-大埔露輝路項目 大埔低密度住宅項目的設計工作進展良好。各項法定程序申請正在進行。工地平整及地基工程於2018年第二季展開。希慎興業與香港興業合組財團入標，以23.55億及10.38億元投下的大埔露輝路兩地，每呎樓面地價分別7,007元及6,439元。兩幅地皮合併發展 賣樓呎價料可達1.68萬。發展時間約為4年,2021年年底或2022年年初開售。

由於兩地皮相連，可申請共同康樂及停車場設施，預計兩地將合併發展，總可建樓面約49.73萬平方呎，假設建築成本每平方呎5,000元計算，估算項目總投資約61.28億元起，每平方呎投資成本約1.12萬元，加上發展利潤20%計算，估計日後推售實用呎價約1.68萬元，如合營公司佔1半股權, 項目發展估計可帶來大約14億利潤。大約每股發展物業出售收益可獲這特殊利潤每股約$1.34元 (如按40%派息比例, 項目建成售出套現後, 有望向小股東派每股約$0.54元特別息)。

2. 由於2021年初受經濟不景及疫情影響,估計2021年租賃業績大約與2020年相若。

3. 作為老牌收租股, 希慎唯一值博原因是旗下合營公司大埔豪宅發展完成後出售套利, 小股東有可能獲派特別息,25/2/2021 中午收市股價:$33.40元; 股息率4.31%。