微軟公司2024年春季業績

微軟公司公布了 FY2024Q3 財報，營收年增 17% 至 618.6 億美元、ＥＰＳ每股盈利 報 2.94 美元、優於預期的 2.82 美元，淨利大增 20% 至 219 億。眾所矚目的 Azure 業務增長率也擊敗了市場共識，儘管微軟給出的 Q4 營收略低於預期，盤後股價仍上漲超過 +4%。

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營收占比最大（43%）的「智慧雲端業務」是營收成長的主驅動力，年增 21% 至 267.1 億美元，高於分析師預期（262.6 億）；「生產力和商業流程」報 195.7 億、年增 12%，同樣優於市場預期（195.4 億）；過去幾季表現低迷的「個人運算部門」也年增 17% 至 155.8 億，超越了市場共識（150.8 億）。
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Azure 營收年增率從去年同期的 27% 提升至 31%，不僅超越上一季的 30%，同時也優於市場預期（28.8%）。CEO 表示，Azure 大型合約數量翻倍增長，反映出 Azure 正受到廣泛關注，CFO 則指出，本季 Azure 的成長有大約 7 個百分點由 AI 服務貢獻，高於上一季的 6 個百分點。
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展望未來，微軟公司CFO 預計下季 Q4 營收為 635～645 億美元，區間中點年增率為 14%，略低於分析師預期的 645 億，並預期 Azure 營收將繼續穩健增長，另外，為了應對更高的 AI 需求，Q4 資本支出將顯著季增。更詳細的 Q4 預測及 FY2025 前景整理在文章！

微軟增長亮點有２：

1）copilot 生成式ＡＩ繼續收每月訂閱費

2）在ＸＢｏｘ加入atvi動視暴雪暢銷的遊戲

Alphabet 2024年第１季業績

Google 母公司 Alphabet 公佈2024年Q1 營業收入按年增15%至805億，優於預期的786億。裁員和削減成本讓營業利潤年增46.2%至254億，每股盈利 USD$1.89 優於預期的 USD$1.51。Google 回購了700億美金股票，並宣布將首次發放股息20美仙。

GOOG 的搜尋、Youtube廣告和雲端GCP營收都在加速
Google Search 廣告業務年增14.3%優於預期
Google Cloud 年增28.4%至95.7億，高於預期的93.5億。營業利潤9億年增371%遠高於預期的6.72億。
Youtube 廣告年增20.8%至80.9億，優於預期的77.2億。
訂閱與平台收入年增17.8%至87.3億，低於預期的88億。

Alphabet 預計YouTube和雲端服務將在2024 年營收會超過1000 億美元

資本支出大增91%至120億，CFO預計全年資本支出會維持或高於這個水平。

公司宣佈首次派季息20美仙，之後每季都會考慮按盈利表現派息，對小股東來說實屬好消息。

Meta (Facebook)公司2024年第一季業績

Meta公司公布，今年2024年第一季純利按年增1.1倍至123.69億美元，經調整每股盈利4.71美元，高於市場預期的4.32美元；惟次季收益增長指引遜預期。該股股價盤後急瀉10%，報443.96美元。

季內公司錄得收入按年升27%至364.55億美元，同樣勝預期。Meta預計，第二季收入為365億至390億美元，以中位數計為377.5億美元，按年增18%，則低於市場預期的383億美元。

盤後下跌原因在24年第二季收入預測比市場預期稍為低。

台積電公司2024年第１季季積簡報

台積電2024年第１季營業收益年增 16.5% 至188.7億，高於財測上緣188億。毛利率53.1%，淨利年增8.8％至71.7億，EPS $1.38 皆優於預期。

技術平台來看，TSM 佔比最高46%的HPC高效能運算季增3%，佔38%的智慧型手機季減-16%，車用電子持平，IoT季增5%。

製程的營收佔比來看，蘋果用到的3納米製程佔比從15%降低到9%，5納米製程佔比37%，7納米製程則佔19%。看來主力放在５納米圓晶生產。

台積電預計2024Q2營收在196-204億換算約年增27%，季增6.3%。毛利率預估在51-53%。營業利潤率預估在40%-42%。

美國利率難大減

股票市場預期2024年減息３次，每次四分一厘。

24年３月通脹按年升3.8％，反映24年上半年減價空間有限。如通脹徘徊3.8厘，24年下半年可能唔減息或只減一次四分之一厘息。

美股已連跌二日，道指回吐千多點至三萬八附近。

所以，在美滙指數及利率未有顯著回落訊號之前，做現金定期回報可能較買股票理想。

朗廷酒店SS股價急升

2024年4月３日朗廷酒店SS在香港交易所上市公司發出大股東鷹君集團正擬定可能私有化朗廷酒店SS的方案通告。

2024年4月５日朗廷酒店SS受惠消息刺激，每股股價最高曾升至＄0.93元（大升60％），收市每股報＄0.82元（大升41.38％）。

目前，朗廷酒店SS每股資產帳面淨值為＄2.769元，意味朗廷酒店ＳＳ真的被鷹君出價私有化，鷹君出價不能太低，否則方案會難被小股東通過。

此股小股東應繼續留意有關消息。

100－歲數＝股票投資比例

100減歲數等於股票投資比例概念簡單，就是「100-歲數=投資股票比例」，假如你現時20歲，即是「100-20=80%」，答案中的80%要投資於股票，20%投資於債券市場（或等同現金資產）。 如果你已踏入60歲，經過方程式計算「100-60=40%」，答案中的40%便投資於股票，60%投資於債券市場（或等同現金資產）。 

目前，筆者股票比例只佔52.5％，大概符合以上概念。 

隨著年齡上升老齡化，適當地把股票風險資產投資隨年齡上升按比例下降作為風險管理來說是有需要的。