因為要等埋6月29日天德地產公佈業績和派息結果才能埋數,所以這個半年結延至今天才能出。
被動收入方面, 由於存款利息減少, 主要持股之一~朗廷SS大減末期息及預告不派中期息, 手上收息股面臨減息,將使 本年度被動收入減少33.7%,雖然3月中低位時,6月初都有小量買股票,但由於被動收入因大環境經濟衰退,所以形勢不妙。
主動收入:2月時曾經差不多完全沒有工開, 3月中之後的兼職收入也只是局部恢復, 兼職工作收入不算太穩定, 只能算是見一步, 行一步。
未來經濟環境仍然艱辛, 希望讀者安渡這次經濟大衰退。
由於本人2020年上半年投資成績乏善足陳, 被動收入顯著減少, 這應該係最後一次寫stockresearch18 退休基金被動收入的現況。
天德4/2019-3/2020 全年業績租金收入為 6.00054億港元, 投資物業估值變動前的經營溢利為4.82019億港元, 溢利比去年同期減少4.444%, 主要原因是是國際廣場於本期間之租金收入較去年同期減少所致, 投資物業估值虧損淨額增至13.14131億港元, 導致本年度虧損:9.16478億港元。服務成本亦上升了5.649%至0.92167億元, 蠶食了淨租金收入。
業務展望:
1.截至二零二零年三月三十一日止財政年度，導致本年度虧損:9.16478億港元。轉盈為虧, 前景不妙。該下跌主要是國際廣場於本財政年度之租金 收入較上一財政年度減少所致。。於二零二零年三月三十日，國際廣場的出租率約為87.2%; 比2019/3/31 92.9%下跌了5.7%。這畢竟主要物業地理位置上座落在傳統旅遊區尖沙咀,這是先天優勢。
2.由於經濟衰退和冠狀肺炎病毒負面影響,天德子公司凱聯已給予大部分租戶不同程度的短期租金寬減，這對集團的現金流量已造成負面影響。
3.在香港租務市場持續下調的壓力下，管理層預計由於外在經濟環境不明朗，本財政年度的國際廣場租金收入及本集團經營業績將面對一定挑戰。
小結論: 持有天德以期望穩定收取由淨租金而來的部份派息可以, 但她沒有收購新物業, 全年派息也由去年$0.42 減了$0.11元至$0.31元,末期息$0.1元, 現股價$5.9 息率5.254%。 估計收租股希慎, 領展房託有可能面對天德地產類似業績倒退和減派息的情況, 前景不妙, 未來會暫停買收租股票。
之前曾寫兩文指出宅經濟和未來十年新星行業是股票投資者需要留意的投資趨勢:-
1.目前港股和美股自2020年3月中起由科網股帶動的新一輪上升, 看來這一輪好大可能是一個局部的牛市。
2.而這個牛市的特徵有二:
A.只係會升科技股,科網相關受惠的的公司股份。而上升的原因是投資者憧憬預期未來10年科技股,科網相關 股票收入和盈利有倍增的可能性。
B.舊經濟概念股例如傳統的銀行股, 地產股在今輪局部牛市週期不會升太多。
3. 科技股,科網相關受惠的的公司股份3月中底位與目前高位股價比較:-
| 公司股票 | 20年3月中底位 | 20年6月底新高 |
|---|---|---|
| 388.HK 香港交易所 | HK$206.00 | HK$321.80 |
| 700.HK 騰訊控股 | HK$325.20 | HK$505.00 |
| 9988.HK 阿里巴巴 | HK$167.60 | HK$224.80 |
| USD$137.10 | USD$245.19 | |
| AMAZON | USD$1,626.03 | USD$2,783.11 |
| NETFLIX | USD$290.25 | USD$474.01 |
| USD$1,013.54 | USD$1,475.94 | |
| TESLA | USD$350.51 | USD$1,019.20 |
| MICROSOFT | USD$132.52 | USD$203.95 |
由2020年3至6月升得較少的是阿里巴巴(升34.13%), 升得最多是TSELA(升190.78%)。
香港交易所雖然不是科網股但受惠中國概念科網股回香港上市促進其上市費收入有關;
看來投資者需要擴闊其投資能力圈,探索和研究以上的科網股和科網相關受惠的的公司股份投資價值。
I previously wrote 2 essays about "Stay at Home Economic" and "New star industries in next decade" and pointed out that investors need to pay attention to these investment trends:-
New star industries in-next decade
1. At present, Technology and web stocks blow up the portional bull market in USA stock market and Hong Kong stock market.
2. The Portional bull market has two characteristics at this time:-
A. Only technoloy, web, and related companies whose benefit from it companies share prices can be risen up. It is because investors expect these companies can have prominent growth in revenue income and net profit in the coming 10 years.
B. Old economy concept stocks like bank stocks and property stocks will not rise a lot in this bull market cycle.
3. The following table summarized stock prices the 52 weeks low and high of the technoloy, web, and related companies for comparision:-
| 公司股票 | March 2020 low | June 2020 high |
|---|---|---|
| 388.HK HKEX | HK$206.00 | HK$321.80 |
| 700.HK TENCENT | HK$325.20 | HK$505.00 |
| 9988.HK ALIBABA | HK$167.60 | HK$224.80 |
| USD$137.10 | USD$245.19 | |
| AMAZON | USD$1,626.03 | USD$2,783.11 |
| NETFLIX | USD$290.25 | USD$474.01 |
| USD$1,013.54 | USD$1,475.94 | |
| TESLA | USD$350.51 | USD$1,019.20 |
| MICROSOFT | USD$132.52 | USD$203.95 |
From March to June 2020, the share price of Alibaba rose 34.13% and TSELA rose 190.78%.
Although HKEX is not a technoogy stock, it benefits from the China concept web and technologies companies go back to Hong Kong for second listing.
It seems investors need to widen up their circle of competence, research the value of investment of the companies mentioned above.
現在我們在2020年, 未來未來十年究竟有什麼新星行業值得投資?
投資者值得開始關注和研究投資以下行業:-
1.數據中心:隨著智能手機, 平板電腦普及使用, 數據用量有增無減, 造就伺服器數據中心行業營業收入成長。
2. 資訊科技與人工智能:隨著智能手機, 平板電腦普及使用,手機應用程式推陳出新, 人工智能在手機應用程式應用有助簡化程序, 增加生產力和效率。
3. 老人護理服務中心和醫療護理: 隨著已經發展國家和地區人口老化, 老人人口比例上升, 老人服務和醫療護理肯定會增加。
投資者投資公司股票時候可以考慮以上行業元素。
We are now in year 2020. Which industries are worth to be invested in the nest decade?
Investors are worth to pay attention to the following industries.
1. Data Centres:As the growth of popularity of i pads and smart mobile phones, the data usage continues increases, it faciliates the revenue growth in data centres industries.
2. Information technology and artifical intelligent: Due to the popularity of i pads and smart mobile phones,more and more mobile apps are birthed. Artifical intelligent application in mobile apps helps to simplify processes, improve productivity and efficiency.
3. Age care centers and medical care industries. The increasing ratio of aging people in developed countries and regions stimulate the demands in age care centers and medical care industries.
Investors need to consider the above industries' elements when they make their company share investment.
香港由2019年第三季開始至今已經連續三季香港GDP負增長,經濟持續衰退。
香港2020年第二季香港GDP經濟增長可能收縮8-9%(有關統計未公佈), 失業率上升至2020年3至5月的5.9%。失業人數持續上升。
估計第二季香港GDP經濟仍會負增長, 失業率會維持在5.9%或以上的較高水平,比金融海嘯時更差。
太古洋行2020年6月15日發出2020年度上半年盈警預告。
二零二零年上半年
太古股份有限公司（「太古公司」）於二零二零年二月十七日公佈，其於二零 二零年上半年的經常性業績可能遠遜於二零一九年上半年。太古公司於二零二 零年三月十二日發表的二零一九年度業績公告中表示，太古公司預期二零二零 年上半年將錄得經常性虧損。本公告旨在就太古集團旗下若干公司於二零二零 年上半年的財務表現提供進一步的資料。
太古地產有限公司（「太古地產」） 太古公司持有太古地產百分之八十二的股份。太古地產於二零二零年六月十五 日公佈，預計其截至二零二零年六月三十日止六個月的股東應佔溢利將較二零 一九年同期大幅減少。太古地產的公告載有以下內容：
「相對於二零一九年首六個月在扣除遞延稅項後錄得約港幣三十六億 元的投資物業重估溢利，公司預計二零二零年首六個月在扣除遞延稅 項後將錄得約港幣二十六億元的投資物業重估虧損。此虧損主要反映 不利的市場情況及新型冠狀病毒疫情對香港投資物業及美國零售投資 物業的估值所帶來的影響。二零一九年首六個月錄得可觀的出售投資 物業溢利，但預計此溢利於二零二零年首六個月不再可觀。酒店業務 於二零一九年首六個月錄得溢利，但預計二零二零年首六個月將錄得 虧損。」
國泰航空有限公司（「國泰航空」） 太古公司持有國泰航空百分之四十五的股份。國泰航空於二零二零年二月十七 日公佈，預期二零二零年上半年的財務業績將較去年同期大為遜色。國泰航空 於二零二零年三月十一日發表的二零一九年度業績公告中表示，國泰航空預期
二零二零年上半年將錄得重大虧損。國泰航空於二零二零年五月十五日公佈， 該集團旗下兩家全服務航空公司（國泰航空及國泰港龍航空）今年截至四月為 止已錄得未經審核的虧損港幣四十五億元。國泰航空於二零二零年六月九日公 佈一項港幣三百九十億元資產重組建議，該公告指出國泰航空自二零二零年二 月以來每月虧損現金港幣二十五至三十億元。國泰航空於六月十二日的公告再 次預期二零二零年上半年將錄得顯著虧損。
太古海洋開發控股有限公司（「太古海洋開發」）
今年的石油需求主要因新型冠狀病毒疫情而大幅下跌，而離岸支援業的業務狀 況及行業前景大幅下滑，這些都對太古海洋開發船隊的價值造成顯著影響，因 此已就船隊的賬面值進行檢討。經檢討後，預計太古公司於二零二零年上半年 的綜合溢利將計入現時估計約港幣四十三億元的減值支出，並預計太古海洋開 發將於期內繼續錄得經常性虧損。
股東及潛在投資者在買賣太古公司股份時務必審慎行事。
Microsoft stock price reached 52 weeks day high on 6/10/2020.
The closed market price was USD$196.84 per share.
With the growth in using of Azur and Teams softwares, the company will get financial benefits from home-economy because of the coronavirus.
X box series X will help her to maintain steady growth in revenue in the game market.
微軟公司股價創出52週新高。
2020年6月10日收市價每股 196.84美元。
由新冠狀病毒引致"宅經濟"盛行, 微軟公司受惠Azur, Teams 軟件用戶增長, 公司應該會在這個商機中得到財務上的益處。
X box series X亦將有助微軟公司在遊戲市場上維持穩定的收入增長。
香港特區政府在2020年6月9日宣佈入股國泰, 新冠肺炎疫情重創旅遊及航空業，截至2020年頭4個月，國泰及國泰港龍未經審核虧損已高達45億港元，國泰航空公司(293.HK)今日公布，將進行390億港元資本重組，政府提供78億港元過渡貸款，並向政府發行195億港元優先股，另外供股集資117億港元，每股作價4.68港元，是政府首次向私人公司注資。國泰及其相關的公司今早已停牌。
公告又稱，建議按於供股紀錄日期，以11供7基準供股，集資約117億港元，每股供股價4.68港元，進行供股25.03億股供股股份，較停牌前折讓約46.8%。而太古﹑國航﹑卡塔爾均會參與供股，若政府行使認股權證，將持有國泰6.08%，太古﹑國航及卡塔爾航空持股比例，將分別降至42.26%﹑28.17%及9.38%。
香港特區政府今年出手入股國泰, 在未來能創造多贏局面:-
1. 宏觀經濟:首先, 由於香港旅遊航空業佔香港本地生產總值5%; 2020年1-5月在疫情打擊下備受影響, 政府在疫情後期入股國泰, 對香港未來旅遊航運業復甦有一定幫助, 政府在經濟低迷時入股國泰,未來航空業回復正常時好大可能應獲利。
2. 穩定就業: 政府提供78億港元過渡貸款給國泰，國泰並向政府發行195億港元優先股顯示政府有保就業之決心, 入股香港最大航空公司有助維持國泰航空公司員工未來生計,以免公司進一步裁員。
3.對於國泰,太古小股東: 對於國泰小股東而言, 他們可以選擇折讓價供股或出售供股權,對太古小股東而言,政府注資也減輕了母公司太古洋行現金流流出的壓力, 今年最差情況是國泰無股息派比太古, 海洋服務繼續虧損, 希望太古仍然可以靠地產收租, 飲料,貿易行業維持去年大部份盈利, 繼續維持派息給一眾小股東。
宅經濟是指人們將假日時間分配在家庭生活、減少出門消費所帶來的商機與現象。
由於經濟因素等，許多人趨於「居家消費」，選擇進行較低支出的網路交易、線上遊戲，或是租看DVD、漫畫等。在無薪假、失業潮的波瀾下，亦有許多人轉向在家賺錢、網路創業，省下租用店面的成本，透過網路行銷、口碑相傳，創造小成本大商機。宅經濟可以包括寫作及多媒體創作的宅創作、攝影和翻譯等宅代工和在家投資和買賣的宅交易等。
由於2020年1月全球開始了新冠狀肺炎病毒流行, 許多人趨於「居家消費」，選擇進行較低支出的網路交易、線上遊戲, 工作(work at home)。
港股受惠股票有: 騰訊, 阿里巴巴,
美股受惠股票有: amazon, facebook, google, microsoft;
未來時間, 宅經濟受惠股股價因其產品服務需求持續而仍會堅挺。
經濟低迷時強積金管理:-
較早前, 重新整合了強積金, 其中一部份換入指數股票基金,反正強積金唔會禁快可以提取, 與其唔理, 不如積極管理。
換入之時, 參考指數值為:香港恆指由2020年1月中:29,174點跌至2020年5月29日:22,961點, 由高點跌了6,213點~~21%, 即 可以以79折換入港股強積金基金;
美股道指亦由2020年2月中高位29,568點跌至2020年5月29日:25,031點由高點跌了4,537點~~15.3%, 即 可以以85折換入美股強積金基金;
趁指數基金低迷時換入, 等疫情消退, 經濟開始復甦, 再加上量化寬鬆, 未來恆指/道指如返回今年高位, 也有一成半至二成升幅; 所以強積金管理貼士係:-"與其唔理, 不如積極管理"。
領展房產基金(823)2019-2020全年度業績要點:
1.收益及物業收入淨額分別按年增長6.8%及6.9%至107.18億港元（2019年：100.37億港元）及82.20億 港元（2019年：76.89億港元）。按相同基準計算，收益及物業收入淨額分別按年增長5.6%及6.3%。
2.領展房產基金投資物業組合的估值下跌11.6%至1,932.24億港元（2019年3月31日：2,184.96億港元）。故此，扣除 與基金單位持有人交易前之年內虧損為173.03億港元（2019年：溢利204.42億港元）。每基金單位資產淨值下跌13.3%至77.61港元（2019年3月31日：89.48港元）。
3.領展房產基金:截至今年2020年3月底止全年度，可分派收入總額為５９﹒６５億元，按年增加４﹒２３％；末期每基金單位分派１４５﹒７２仙，按年增加３﹒６８％，連同中期分派的１４１﹒４７仙，全年合共分派２８７﹒１９仙，按年增加５﹒９％。在2019年10月至2020年3月受冠狀肺炎疫情之下,每基金單位末期每基金單位分派１４５﹒７２仙，按年增加３﹒６８％有這個成績已經算是力保不失, 對投資者和小股東有所交代。
4.物業組合於2020年3月31日的租用率維持於96.5%的穩定水平。
5.負債對資產比率: 475.02億/2,076.19億 = 22.978%, 負債水平不算太高。
前景預測:
1.領展為香港旗下商場商戶設立的３億元同舟計劃，會向個別商戶提供針對性的紓困措施包括租金寬免），亦有實施其他多方面措施以支援商戶及鼓勵顧客消費，例如降低租金、提供免租期及停車場費折扣等。同時亦為中國內地商戶提供紓困措施。其將可能向商戶提供進一步支援，並增加營銷支出以刺激消費。上述措施大部分財務影響將會反映由2020年4月至2020年9月底上半年度下一次業績內。
2. 以領展9/2019半年結估計, 全年收入106億, 可分派收入約59.3億, 如果減去當中3億元同舟計劃，估計今年可分派收入減少至56.32億, 發行單位20.97億單位, 10/2019-9/2020每單位可分派收益可能減少至$2.686元 ,估計減5%, 股價已由52星期新高$98.38跌了37.69%到$61.30, 已經反映了預期可分派收益減少和投資物業估值下跌12.34%的經營時所面對的經濟困境。
3.物業組合於2020年3月31日的租用率維持於96.5%的穩定水平。由於租約磋商容易受到市場氣氛疲弱所影響，因此整體物業組合於年內的續租租金調整率（不包括少於一年的短期租約）下調至12.6%。於2020年3月31日，平均每月租金按年輕微上升3.4%至每平方呎70.3港元。估計未來一年租金有下調壓力, 投資者要有心理準備4/2020-3/2021年度每基金單位可分派收益或者有可能減少5-12%。
4.繼續持有的理由:領展房產基金於香港及中國內地共有超過20個進行中或規劃中的提升項目，項目計劃已覆蓋至2025/2026年度, 希望疫情期間和疫情過後管理層繼續為股東繼續創造價值和商戶一起共贏。
