擴充能力圈

“能力圈”原則是指以巴菲特為代表的價值投資者堅守的重要原則之一,是他們圍繞自己最熟悉的領域進行投資的一種方法。這個概念第一次是出現在巴菲特1996年致股東的信中:投資人需要的是對選定的企業進行正確評估的能力。

擴充能力圈有什麼方法?

筆者根據過往投資經驗, 認為投資者正常擴充能力圈方法有以下三個,投資者可因應個人能力, 能投入的時間和資本一步一步漸漸擴大個人投資的能力圈。

1. 吸收投資有關的新資訊: 現今透過互聯網取得經濟和財經資訊已經比二, 三十年前年更為容易, 例如去香港交易所細閱上市公司年報, 業績, 披露資料, 外地公司例如美國上市公司可用彭博(Bloomberg), 有一些資訊可能需付訂閱費subscribe fee才可assess 溜覽, 吸收投資有關的新資訊有助投資者了解未來 20年新興有前途stars (新星)行業公司動態, 業務, 業績等財務表現, 為個人投資經合多元化, 優化和風險極小化等做好基礎。

2. 學習相關研究和分析技能:例如報讀CFA level 1課程, 讀一些面授或網上授課的會計金融有關課程幫助了解閱讀明白上市有限公司財務報表, 除上課外, 也可以自學看書, 上網溜覽一些網上MBA百科全書, 透過提昇個人商業研究和財務分析技能, 當然, 一些投資名著如班傑明的<證券分析>都十分有用, 從而增加擴充個人投資能力圈。

3. 實踐: 完成吸收投資有關的新資訊, 學習相關研究和分析技能後可以開始計劃調動小量現金儲蓄作投資實踐, 開始小量買入經過研究想投資的上市公司相關證劵,在這個階段, 投資者要定期監察他投資了的公司股票業務狀況, 每季閱讀有關財務報表, 把個人擅長分析的行業一步一步擴大, 例如初學投資者可由公用股, 收租股公司開始, 當這部份能力圈 鞏固後, 可進一步擴充能力圈到下一個行業研究和投資, 例如資訊科技公司股票。

看來, FEEL(感受), LEARN(學習), DO(實踐)應該是一個比較穩健的價值投資擴充能力圈的方法。