2019年1月12日 星期六

港股牛市一期

港股2018年1月29日恆指以33,484點創牛市三期高峰後進入一個小熊市, 大約運行了11個多月。

A浪下跌: 由2018年1月29日至8月16日: 由33,484點跌至26,871點,歷時6個半月 共跌6,613點;

之後展開了微弱的B浪反彈: 由2018年8月16日至8月30日, 由26,871點反彈A浪跌幅約: 6,613X 0.25倍~1,662點 至28,533點再度見頂, 歷時半個月;

C浪下跌:由2018年8月30日至2019年1月3日: 由28,533點跌了:3,637點=6,613點XA浪55%:跌至24,896點; 以C5失敗五浪行完,歷時4個多月。

而小牛市一期蘊釀出現。

原因如下, 有宏觀經濟因素及圖表技術分析:

小牛市一期蘊釀出現宏觀經濟因素有三:-

1.中美貿易戰緩和: 由於這個小熊市因美國向中國徵收進口關稅而起, 中,美兩國正在進行貿易談判,這代表了中美貿易戰有緩和跡象, 經濟不確定性開始減少, 有利股市。

2.利率趨勢:2019年1月初,美國聯儲局主席鮑威爾指美國利率已接近中性水平,股價向下調整有機會在1月初附近完成, 2019年美國息率可能未必再加/加幅有限(可能加1次), 起碼對資產價格有一些穩定作用。

3.流動性改善:2019年1月初中國中央人民銀行降存款準備金一個百分點釋放近萬億流動性, 加上美國聯儲息率加息週期可能提早完結均有助提升市場資金流動性, 不排除這些流動性一部份進入股市, 推升了港股。

看來, 宏觀經濟因素因中美貿易戰陰霾和不明朗漸漸消除和威脅樓股資產價格下跌的加息因素有機會2019年見頂而穩定下來,起碼宏觀經濟基本面市面上雖然感受到經濟疲弱,除非未來3個月中美貿易談判真的談不成, 否則, 經濟基本面及投資環境的投資者情緒看來都開始由悲觀轉到保守審慎, 可能是一個小牛市一期蘊釀的兆頭。

圖表技術因素有這些:

1.恆指由2018年1月尾跌至2019年1月初歷時11個多月, 跌去8,588點, 總跌幅25.65%, 多於由高點20%跌幅的熊市定義, 此等小熊市跌幅2010年11月~2011年10月及2015年4月~2016年2月都試過, 所以跌了11個月大約8千6百點完成小熊市不足為奇。

2.杜氏理論中牛市第一期說明牛市第一期初段相等於熊市第三期末段。牛市第一期通常是在市場最悲觀的情形下出現,當時投資者對市場已經完全心灰意冷,他們不計成本拋出所有的股票,準備離開市場。其實這才是真正的入貨良機!因此,那些有遠見的投資者,雖然看見整體經濟仍然處於不景氣的階段,利淡的經濟消息接踵而來,但已感覺到市場正處於黎明前最黑暗的時刻,情況即將會有改變。於是他們開始有耐性地限價買入,市場的交投漸漸出現改變的徵兆,成交當時雖然還十分低沉,但在回升時已見有微量的增加。經過一段時間的低徊,大部分股票從弱者流向強者手上之後熊市便真正宣告死亡,另一次漫長的升市亦屆開步了。牛市第一期經過強者有耐心的吸入後,大市開始穩步上升,每一次回落時的低點都較上次為高,於是引來新的投資者入市,形成大市上升成交增加的現象。這時候上市公司利好的消息開始出現,公司業績好轉,盈利增加引起投資者的注意,進一步刺激入市的興趣。

3.2018年11月恆指月線圖以陽燭收市表示港股11月開始回穩。

4.恆指週線圖14天RSI在2018年10月尾曾經跌至30附近是一個可能見底訊號。

5.恆指日線圖:11月出現了頸肩底形態, 右肩10月10日:26,499點, 10月30日:做了24,540點底部; 11月7日做了左肩:26,530點,而恆指11月28~11月30日連續企穩在兩肩頸線之上,2018年1月3日跌至24,896點,做了雙底(Double dip); 這類型高底腳雙底2008年10月~2019年3月金融海嘯後都曾做過, 之後恆指開始回升;顯示恆指開始回穩,如升穿頸線約:2萬7千點; 有轉向小牛市一期跡象。

2019年1月6日 星期日

Investment in Index fund during the end of bear market

Today, we will discuss some other methods of generating passive income. Investment in Index fund during the end of bear market not only brings cash flows to investors but also the potential price gain (hedging) after the stock market turns into bullish market again.

Index funds can give you a passive way to invest in the stock market. For example, if you invest money in an index fund based on the S&P 500 Index, you will be invested in the general market. Another example is The Tracker Fund of Hong Kong (SEHK: 2800). Both can generate steady dividend income to investors and they can enjoy the potential capital gain in the future..

The key advantage of investment in Index fund are: investors won’t have to worry about details like choosing specific investments, rebalancing your portfolio, or knowing when to sell or buy individual companies.

The major drawback of it require investor to know the economic cycle and investors normally get better returns when they investment in Index fund during the end of bear market.

今天, 我們會討論其他產生被動收入的方法, 其中一種便是在熊市末段(後期)購買指數基金, 它不僅為投資者帶來現金流, 還會替投資者在將來股市重投牛市帶來因吐利的潛在價格盈利。

指數基金可給為我們一個被動投資渠道。如果我們投資美股標普500指數, 我們可參與一般市場的投資。另一個例子是香港的盈富基金(2800.HK)。它們均可帶來穩定股息回報和未來的潛在的資本增值。

投資指數基金主要優勢在於投資者不用擔心他們選擇了具體投資產品(或公司股票), 為投資組合再平衡, 了解買賣個別公司的時機。

它其中一個主要缺點是要求投資者需要了解經濟(牛熊)週期的運行才可以為投資者在熊市末段(後期)購買指數基金而帶來更佳投資回報。

2019年1月1日 星期二

Stockresearch 18 new milstone

Happy New Year 2019!

The Stockresearch18 will turn into a new milestone in Year 2019! It is because this blog will use English to write blog essays. The view points will become more globalize, different investment strategies that can earn more passive incomes will be come across. I wish my blog readers can get benefits from my view points and contents in the blog essay.

Various investment strategies that can earn more passive incomes will be discussed soon. As well as that, individual stocks analysis will be continued. I will follow my conservative investment strategies, I wish my blog essay readers will find useful insights in my blog essays.

By constructing an investment portfolio with high dividend stocks was my key investment in the past 19 years, therefore I can gradually build up passive income streams. Hopefully, I wish that my passive income can reach a level to cover my daily expenses in order to realize my dream of financial freedom.

The first obvious reason of buying high yield dividends is that they can provide a steady source of income for investors. This passive income can be used to spend or reinvest back into the stocks that can generate strong cash inflow to investors. This can not only shorten the time require to build up a retirement portfolio but also speed up the process of constructing a retirement investment portfolio.

The second reason of buying high yield dividends is: normally the high yield stocks are strong cash flow companies with steady profit; otherwise ,they cannot distribute higher than the market return yield to investors steadily.

Of course, I am welcome my blog readers to suggest other methods of reaching financial freedom earlier. I wish my reform in blog can furnish more rich content to my blog readers.

2018年12月23日 星期日

Stockresearch18 投資基金2018年度全年年結

趁冬至過去後晚上的在家總結一下Stockresearch 18 投資基金2018年度全年度被動收入情況:-

2018年全年度被動收入預期為$120,030元。

以下是2018年全年度根據派息預測和實現息率之下被動現金流收入粗略統計, 包括所有現金及等同現金部份,收租類型房地產信託基金,收租類型股份和恆指藍籌大公司股票,被動現金流金額粗略統計如下:-

收入項目被動收益HKD$
現金及等同現金部份利息收入 $9,348
收租類型房地產信託基金,收租類型股份股息和分派收入 $105,443
恆指藍籌大公司股票派息$5,239
總金額 $120,030

總結:

1. 現金及等同現金部份由於把手上港幣定期換入美金做定期, 年利率馬上由1.05%升至2.75% 這個項目的利息收入在沒有新投入現金情況之下有所增加。

2. 今年下半年時大手買入三十萬元收租類型房地產信託基金股票,這令到收租類型股份股息和分派收入在本年度和明年度預期被動收入將會有較顯著的增長。

3. 恆指藍籌大公司股票派息由於在11月時加入買進6.HK:電能實業收息, 因而這部份也有適度的增長。

展望:

1. 由於2018年上半年恆指由高位33,484點開始大幅回落, 而美股在12月又有顯著回落, 未來在2019年合適的時候會增加股權類型投資。

2. 基於本人基本財務自由所需被動現金流入在2018年尾勉強完成, 未來這類型年結或半年結可能會在2020年開始逐步停寫。

3. 工作方面, 希望2019年會如常工作, 增加主動現金流靜候2019年再購買產生被動現金流資產的機會。

4. 健康方面, 12月中感冒初癒, 未來會注意保重身體, 作息定時, 多休息, 做適量運動, 食有營養食物, 以保持身體健康。

最後祝本博讀者 聖誕節快樂, 2019年生活愉快, 身體健康!

2018年12月2日 星期日

是次港股小熊市與小牛市一期蘊釀出現

港股今年1月29日恆指以33,484點創牛市三期高峰後進入一個小熊市, 大約運行了9個多月。

A浪下跌: 由1月29日至8月16日: 由33,484點跌至26,871點,歷時6個半月 共跌6,613點;

之後展開了微弱的B浪反彈: 由8月16日至8月30日, 由26,871點反彈A浪跌幅約: 6,613X 0.25倍~1,662點 至28,533點再度見頂, 歷時半個月;

C浪下跌:由8月30日至10月30日: 由28,533點跌了:3993點=6,613點XA浪60%:跌至24540點;歷時2個月。

而小牛市一期蘊釀出現。

原因如下, 有宏觀經濟因素及圖表技術分析:

小牛市一期蘊釀宏觀經濟因素有二:-

1.中美貿易戰緩和: 由於這個小熊市因美國向中國徵收進口關稅而起, 中國國家主席習近平與美國總統Donald Trump結束在阿根廷的工作晚宴後,美國白宮周日12月2日:發表聲明稱,華盛頓和北京同意停止互徵新關稅,兩國正在進行貿易談判,爭取在90日內達成協議。這代表了中美貿易戰有緩和跡象, 經濟不確定性開始減少, 有利股市。

2.11月28日,美國聯儲局主席鮑威爾指美國利率已接近中性水平,對比起他在9月議息時指利率距離中性水平尚遠,似乎暗示美國加息周期將會比預期早完結。這代表本輪香港樓,股價向下調整有機會在12月附近完成, 明年美國息口上升可能由3次減至2次, 起碼對資產價格有一些穩定作用。

看來, 宏觀經濟因素因中美貿易戰陰霾和不明朗漸漸消除和威脅樓股資產價格下跌的加息因素有機會明年2019年見頂而穩定下來,起碼宏觀經濟基本面市面上雖然感受到經濟疲弱,除非未來3個月中美貿易談判真的談不成, 否則, 經濟基本面及投資環境的投資者情緒看來都開始由悲觀轉到保守審慎, 可能是一個小牛市一期蘊釀的兆頭。

圖表技術因素有這些:

1.恆指由1月尾跌至10月尾歷時9個多月, 跌去8,944點, 總跌幅26.7%, 多於由高點20%跌幅的熊市定義, 此等小熊市跌幅2010年11月~2011年10月及2015年4月~2016年2月都試過, 所以跌了9-10個月大約9千點完成小熊市不足為奇。

2.杜氏理論中牛市第一期說明牛市第一期初段相等於熊市第三期末段。牛市第一期通常是在市場最悲觀的情形下出現,當時投資者對市場已經完全心灰意冷,他們不計成本拋出所有的股票,準備離開市場。其實這才是真正的入貨良機!因此,那些有遠見的投資者,雖然看見整體經濟仍然處於不景氣的階段,利淡的經濟消息接踵而來,但已感覺到市場正處於黎明前最黑暗的時刻,情況即將會有改變。於是他們開始有耐性地限價買入,市場的交投漸漸出現改變的徵兆,成交當時雖然還十分低沉,但在回升時已見有微量的增加。經過一段時間的低徊,大部分股票從弱者流向強者手上之後熊市便真正宣告死亡,另一次漫長的升市亦屆開步了。牛市第一期經過強者有耐心的吸入後,大市開始穩步上升,每一次回落時的低點都較上次為高,於是引來新的投資者入市,形成大市上升成交增加的現象。這時候上市公司利好的消息開始出現,公司業績好轉,盈利增加引起投資者的注意,進一步刺激入市的興趣。

3.2018年11月恆指月線圖以陽燭收市表示港股11月開始回穩。

4.恆指週線圖14天RSI在2018年10月尾曾經跌至30附近是一個可能見底訊號。

5.恆指日線圖:11月出現了頸肩底形態, 右肩10月10日:26499點, 10月30日:做了24540點底部; 11月7日做了左肩:26530點,而恆指11月28~11月30日連續企穩在兩肩頸線之上, 顯示恆指開始回穩, 有轉向小牛市一期跡象。

所以, 網主大膽地在11月22日~11月26日, 特習會之前, 在恆指25900點附近盡用待熊現金大手買入收息股和一手藍籌股, 現在被動收入每月水平已接近當初想退休的初步基本水平大約每月港幣壹萬圓, 而公司看來暫時是需要我的繼續服務, 所以想提早退休的念頭可能在2019年都暫時打消, 留待2020年初再決定。

筆者2011年10~11月在舊Yahoo blog 時代已經第一次測中熊轉牛轉角, 2016年2月時在舊網誌時又嘗與師兄自由一千萬博主第二次測對小熊轉大牛轉角, 如果今次又中的話, 可謂已經連中三元, 由於本人寫博只是業餘性質, 所謂事不過三(測中大市轉勢), 連中三元後,已經對長期的舊雨新知讀者觀眾有所交代; 所以,小弟這網誌應會減少寫這類型配合用宏觀經濟和技術分析分析恆指的文章, 因為寫這類型文章要透過大量觀察經濟數據, 股市指數走勢, 技術分析指標, 十分費時和消耗大量精神, 為對讀者有一些交代, 又不能在沒有一些把握和論點, 點子之下胡亂寫出, 基於健康原因及爭取多一些時間休息, 所以呢類型文章會盡量少寫。

2018年11月28日 星期三

天德2018年度上半年業績

天德4/2018-9/2018 半年業績租金收入為 3.15352億港元, 投資物業估值變動前的經營溢利為2.54214億港元, 溢利比去年同期減少6.86%, 主要原因是是國際廣場於本期間之租金收入較去年同期減少所致。服務成本亦上升了4.79%至0.44052億元, 蠶食了淨租金收入。

業務展望:

正面展望:

1.國際廣場是一個設有零售商舖、娛樂消遣場所和餐廳的綜合商舖中心。截至二零一八年九月三十日止半年度,國際廣場的租金收入約達307,200,000元,較去年同期 下跌約4.1%。於二零一八年九月三十日,國際廣場的出租率約為97.4%。這畢竟主要物業地理位置上座落在傳統旅遊區尖沙咀,這是先天優勢。

負面展望:

2.在香港租務市場持續下調的壓力下,管理層預計,本財政年度的國際廣場租金收入及本集團經營業績將下跌。

小結論: 持有天德以期望穩定收取由淨租金而來的部份派息可以, 但她沒有收購新物業, 中期派息也略減0.01元至$0.22元,應該不會再加注買入 。

2018年11月23日 星期五

小注收集

今日小注買了一些股票, 由於市況可能已在熊三中~後段,在恆指25800~25900點買點貨真的要有捱價心理準備。

結果, 往往出人意表, 個個睇淡不排除12月初來個中美達成貿易協議,使這個因中美貿易戰而引起的小熊市剎停, 變成牛一......?

恆指2018年11月23日收25927點, HSI PB為1.20倍, 2018年10月30日今年低位暫時為24,540點, 當時HSI PB值為1.14倍,不能排除今個小熊市 因為貿易糾紛而引起的政治性小熊市提早完成。 如果12月初中美貿易達成協議, 不能排除這個小熊市提早結束的可能性。

不過, 如果12月初真的有中美貿易達成協議或繼續協商解決的決定(和解)方向, 香港股市可能結束短暫的熊三(以失敗5浪終結, 即最後C5浪比24,540點略高); 完成是次小熊市。