熊市反彈浪蘊釀出現

港股今年1月29日恆指以33,484點創牛市三期高峰後進入一個小熊市, 大約運行了9個多月。

A浪下跌: 由1月29日至8月16日: 由33,484點跌至26,871點,歷時6個半月 共跌6,613點;

之後展開了微弱的B浪反彈: 由8月16日至8月30日, 由26,871點反彈A浪跌幅約: 6,613X 0.25倍~1,662點 至28,533點再度見頂, 歷時半個月;

C浪下跌:由8月30日至10月30日: 由28,533點跌了:3993點=6,613點XA浪60%:跌至24540點;歷時2個月。

而熊市反彈浪蘊釀出現。

原因如下, 有宏觀經濟因素及圖表技術分析:

熊市反彈浪蘊釀宏觀經濟因素有:-

1.11月28日，美國聯儲局主席鮑威爾指美國利率已接近中性水平，對比起他在9月議息時指利率距離中性水平尚遠，似乎暗示美國加息周期將會比預期早完結。這代表本輪香港樓,股價向下調整有機會在12月附近完成, 明年美國息口上升可能由3次減至2次, 起碼對資產價格有一些穩定作用。

2.看來, 宏觀經濟因素不明朗漸漸消除和威脅樓股資產價格下跌的加息因素有機會明年2019年見頂而穩定下來,起碼宏觀經濟基本面市面上雖然感受到經濟疲弱,經濟基本面及投資環境的投資者情緒看來都開始由悲觀轉到保守審慎, 可能是一個小牛市一期蘊釀的兆頭。

圖表技術因素有這些:

1.恆指由1月尾跌至10月尾歷時9個多月, 跌去8,944點, 總跌幅26.7%, 多於由高點20%跌幅的熊市定義, 此等小熊市跌幅2010年11月~2011年10月及2015年4月~2016年2月都試過, 所以跌了9-10個月大約9千點完成小熊市不足為奇。

2.杜氏理論中牛市第一期說明牛市第一期初段相等於熊市第三期末段。牛市第一期通常是在市場最悲觀的情形下出現，當時投資者對市場已經完全心灰意冷，他們不計成本拋出所有的股票，準備離開市場。其實這才是真正的入貨良機！因此，那些有遠見的投資者，雖然看見整體經濟仍然處於不景氣的階段，利淡的經濟消息接踵而來，但已感覺到市場正處於黎明前最黑暗的時刻，情況即將會有改變。於是他們開始有耐性地限價買入，市場的交投漸漸出現改變的徵兆，成交當時雖然還十分低沉，但在回升時已見有微量的增加。經過一段時間的低徊，大部分股票從弱者流向強者手上之後熊市便真正宣告死亡，另一次漫長的升市亦屆開步了。牛市第一期經過強者有耐心的吸入後，大市開始穩步上升，每一次回落時的低點都較上次為高，於是引來新的投資者入市，形成大市上升成交增加的現象。這時候上市公司利好的消息開始出現，公司業績好轉，盈利增加引起投資者的注意，進一步刺激入市的興趣。

3.2018年11月恆指月線圖以陽燭收市表示港股11月開始回穩。

4.恆指週線圖14天RSI在2018年10月尾曾經跌至30附近是一個可能見底訊號。

5.恆指日線圖:11月出現了頸肩底形態, 右肩10月10日:26499點, 10月30日:做了24540點底部; 11月7日做了左肩:26530點,而恆指11月28~11月30日連續企穩在兩肩頸線之上, 顯示恆指開始回穩, 有轉向小牛市一期跡象。

筆者2011年10~11月在舊Yahoo blog 時代已經第一次測中熊轉牛轉角, 2016年2月時在舊網誌時又嘗與師兄自由一千萬博主第二次測對小熊轉大牛轉角, 如果今次又中的話, 可謂已經連中三元, 由於本人寫博只是業餘性質, 所謂事不過三(測中大市轉勢), 連中三元後,已經對長期的舊雨新知讀者觀眾有所交代; 所以,小弟這網誌應會減少寫這類型配合用宏觀經濟和技術分析分析恆指的文章, 因為寫這類型文章要透過大量觀察經濟數據, 股市指數走勢, 技術分析指標, 十分費時和消耗大量精神, 為對讀者有一些交代, 又不能在沒有一些把握和論點, 點子之下胡亂寫出, 基於健康原因及爭取多一些時間休息, 所以呢類型文章會盡量少寫。